LA OCDE

LA DOBLE TRIBUTACION EN EL MARCO DE LA OCDE

Hay tres convenios  o modelos para evitar la doble tributación en los impuestos sobre la renta ,  modelo  de la ONU, OCDE Y EE.UU,  la diferencia de estos convenios radica en que cada uno de los modelos para evitar la doble imposición presentan distinta finalidad según se observe de distintos puntos de vista del desarrollo de cada país

En este articulo nos referiremos solo e a la doble tributación internacional en el marco de la OCDE para esto nos enfocaremos en el articulo 2 del convenio de Modelo de este mismo modelo, por ser del que en forma unánime siguen los países  Uniones Europeos miembros.

Este modelo afecta a los impuestos que gravan la totalidad de la renta  de las personas físicas o jurídicas así como los impuestos que graven  las ganancias derivadas de la enajenación de bienes e inmuebles y los que graven as plusvalías,  aunque no parece que el  que el modelos de la OCDE este construyendo un concepto de plusvalía al margen del concepto de renta.

El modelos OCDE trata de inspirar en los convenios que lo sigan permanentemente, estableciendo que estos serán de aplicación, no solo a los impuestos que sean recogidos en el texto del convenio si no que se apilaría a los impuestos de naturaleza idéntica que a futuro se puedan establecer a la fecha de la firma.

La problemática de estos  convenios no ha movido a la comunidad internacional para hacerse de una red de convenios de doble imposición como la existencia de impuestos sobre la renta y el patrimonio como ocurre en México el cual es uno de los máximos exponentes pues apenas dos convenios se han firmado sobre esta materia.

La OCDE ante esto aprobó en 1966 un proyecto de convenio al cual a seguido posteriormente un nuevo convenio modelo que sigue los mismos criterios básicos, el cual abarca todos los supuestos de doble imposición originados en la aplicación de los impuestos que graban las adquisiciones patrimoniales lucrativas,  con independencia  y que se reciba los bienes en una transmisión “Mortis Causa“ y cuyos rasgos básicos son iguales  a los del articulo 13 del modelo OSDE de 1977 donde se establece el régimen general aplicable a los supuestos de doble imposición de las ganancias de capital, actualmente el modelo de 1982 introduce dos métodos alternativos para evitar la doble imposición  los cuales son: Método de exención y el de imputación. 

SWAPS DE CREDITO

PARA QUE SON UTILES LOS SWAPS DE CREDITO?

En el mundo de las finanzas es necesario conocer términos y procesos dentro de este ambiente, por ejemplo los swaps son utilizados para reducir o mitigar los riesgo de tasas de interés, riesgos sobre el tipo de cambio y en otros casos se utilizan para reducir el riesgo de crédito, aunque son hechos a la medida siempre existe un riesgo crediticio propiciado por su operación.

Es decir, sirven para administrar el riesgo sobre el crédito a través de la medición y determinación del precio de cada uno de los subyacentes  como tasa de interés, plazo, moneda y crédito, estos riesgos pueden transferirse a un tenedor, permitiendo así un acceso al crédito con menor costo, ajustándose a la relación entre oferta y demanda de crédito.

Entendiéndose que como riesgo crediticio no es más que un riesgo de incumplimiento, habiendo dos riesgos, el primero es el swaps de incumplimiento (default swaps) que es cuando un vendedor de riesgo crediticio paga a otra parte por el derecho de recibir un pago en el caso de que se produjera el cambio acordado en el status crediticio del crédito en referencia,   y el segundo es un riesgo de swaps de retorno total (return swaps).

 Son instrumentos muy populares en la actualidad porque permiten retener el activo y a su vez segmentar y distribuir el riesgo, pero antes solo eran utilizados por los banco para proteger los créditos bancarios.

En conclusión es necesario el conocimiento de los swaps ya que son una herramienta efectiva en la economía a pesar de que no son muy populares, se debe tener el conocimiento del mercado global.  

PRESTAMOS PARALELOS

VENTAJAS DE LOS PRESTAMOS PARALELOS

Cuando por medio de un convenio  dos compañías acuerdan hacer préstamos cada una a las filiales de la otra se le llama préstamos paralelos, lo llaman definen como un precursor del moderno  swaps y tiene una finalidad similar a la de una swaps de divisas, con la diferencia de que incorpora un riesgo mayor de incumplimiento del compromiso. Estos préstamos tuvieron su origen en el Reino Unido como estrategia para evitar la rigidez del cambio de divisas y a la vez prevenir una salida del capital británico, este gobierno gravó con impuestos las transacciones en las divisas en los años setentas, incluyendo su propia moneda, lo que provocó el encarecimiento de la salida de su propio capital,  esperando que aumentara la inversión domestica, deteriorando la inversión en el exterior.

Una característica de este tipo producto financiero  es que permite aprovechar los fondos de una manera eficiente para que se pueda invertir sin que se tengan tantos riesgos de tener que comprometer garantías de bienes adicionales de lo que ya tiene invertido la banca prestadora.

En estos préstamos no se toma en cuenta el origen de los fondos, estos son aptos para todos, incluso para el lavado de dinero, también les llaman prestamos “back to back” y algunas de las condiciones que se dan a los clientes son las siguientes: Debe ser cliente del banco prestador, con un mínimo de saldo en un deposito a plazos, del cual se puede pedir el préstamo de  98%  de la cantidad del saldo. Los gastos de abrir los préstamos rondan cercanos al 0,01% de la cantidad prestada. Y los intereses son  de .05% por encima de los que se reciben en el depósito a plazos.

Son prestamos de cuatro participantes, dos sociedades actuando en sus respectivos países y dos filiales, una de cada sociedad, actuando en el país de la otra sociedad.

En conclusión, estos préstamo tienen ventajas y desventajas y las personas que los solicitan y pueden calificar para ellos deben estar bien informados y asesorados por consultores financieros.

PARTES RELACIONADAS

¿QUE ES UNA PARTE RELACIONADA?

Según el articulo 215 quinto párrafo de la ley de ISR  existen tres casos  para que se pueda considerar que dos o mas personas son “Partes Relacionadas“,  uno de ellos es cuando una persona participa de manera directa o indirecta en la administración  y tenga control o capital de la otra parte, también se puede señal cuando una persona o un grupo de personas participe indirectamente en la administración o en el capital de dichos grupos, otro de los casos en los que se puede considerar partes relacionadas en cuando se trate de asociaciones en participación  en esta situación se toma como parte relacionada sus integrantes.

Por lo tanto es responsable la administración  de la identificación  y revelación de las partes relacionadas así como las transacciones con dichas partes . Esta responsabilidad requiere  que la administración aplique sistemas de contabilidad y control interno  para así asegurar que las transacciones con las partes relacionadas sean iguales para poder ser reveladas en los estados financieros.

Para tratar de explicar  de una forma mas general lo que son las partes relacionadas se mencionarán  los siguientes ejemplos:

·      En una empresa las partes relacionadas y sus filiales son ;  asociadas , accionistas, propietarios principales, miembros familiares, accionistas etc.

·      Empresa que tiene uno o varios accionistas o propietarios comunes

·      Empresas con ejecutivos o gerencias comunes

En conclusión y en en base a lo anterior las partes se consideran relacionadas si una parte tiene la capacidad de controlar a la otra parte o al menos que tenga una influencia sobre la otra parte al tomar decisiones de operación o financiera.

DERECHO INTERNACIONAL Y LA OCDE

Influencia de organismos internacionales  en las políticas públicas educativas en México.

Se vive  en un mundo cambiante y no se puede dar  el lujo de claudicar y quedarse atrás, hoy en día los programas educativos se trabajan a través de competencias, esto debido al cambio generacional determinado por los diferentes medios tecnológicos de comunicación, a diferencia de programas educativas de antaño que establecían temas generales como contenidos educativos, en torno a los cuales se organiza la enseñanza y se acotan los conocimientos los programas por competencias, parten del conjunto de capacidades que incluyen conocimientos, actitudes, habilidades y destrezas que un alumnos ha de adquirir en diversos contextos y a través de campos formativos, esto determinado por el mundo globalizado, mismo que nos ha permitido recapitular sobre el tipo de ciudadano que el entorno exige un ciudadano que sea capaz de visualizar problemas y generar habilidades para su solución.

Abtiguamente solo se requerian personas que fueran receptoras del conocimiento y los programas cumplian con su funcion de formar seres humanos que fueran abiertos al aprendizaje, hoy el modelo cambio gracias a los avances de la tecnologia y se requieren ciudadanos con una autonomia con la solucion de problemas informados con lo que sucede en su entorno y capaces de generar soluciuones.

Por ello México a tenido que realizar cambios basados en el tratado de libre comercio firmado en 1994 entre los paises de Estados Unidos y México, en el cual se establecieron compromisos, objetivos, obligacion y acuerdos donde para cumplirlos los tres países, y aun más México, no cuentan aun con una estructura laboral, educativa y comercial necesaria por lo que esta obligado a establecer politicas publicas para poder adaptarse  y unirse a las exigencias de competitividad sobre todo en el area laboral y comercial.

En la actualidad organismos bilaterales como el banco de México y el FMI estan apoyando proyectos en base a cristerios cientificos que obligan al gobierno a perfeccionar tecnicas y conocimientos sobre las necesidades y problemas reales para implementar politicas y cumplir con los estandares que los tratados exigen por medio de la educacion y la capacitación.

PARAISOS FISCALES

ANTECEDENTES DE LOS REGIMENES FISCALES PREFERENTES

Retomando la historia durante la segunda mitad del siglo XX donde había una época del desarrollo industrial económico tuvo su auge los llamados Regímenes fiscales Prefentes o paraísos  fiscales, en esa época de postguerra, donde se llevó el proceso de descolonización de algunas potencias  europeas, algunos países diseñaron sistemas fiscales capaces de atraer el capital extranjero, utilizando para ello variadas estructuras jurídico fiscales.

Los motivos y razones son variadas, en algunos territorios sus tributarios con base en el principio de territorialidad, como Costa Rica, Hong Kong o Panamá, otros como Holanda,  Luxemburgo o Suiza solo han tenido de motivo la competencia fiscal y en otros pequeños países es un medio con el cual se obtienen recursos.

Existe una dificultad para poder determinar cuándo un territorio o país es considerado un paraíso fiscal y no hay un número exacto o un criterio uniforme para determinarlo. Sin embargo la OCDE en el año 2000 dió a conocer un listado con 35 países o territorios y la ONU a su vez tiene censados 74 territorios.

Es importante revisar estos antecedentes y ver el impacto que esto a traído en los tiempos actuales a las economías de los países.

REGIMENES FISCALES PREFERENTES

QUÉ IMPACTO TIENEN EN MÉXICO LAS INVERSIONES EN PAÍSES CON REGÍMENES FISCALES PREFERENTES?

Los regímenes fiscales preferentes o también llamados paraísos fiscales son un territorio o estado que se caracterizan por aplicar un régimen tributario especialmente favorable a los ciudadanos y empresas no residentes, que se instalen en el territorio a efectos legales en el mismo. Típicamente estas ventajas consisten en una exención total o una reducción muy significativa en el pago de los principales impuestos.

Esto pasa cuando  una persona o compañía se  traslada o se hace  residente a efectos fiscales del mismo, otra forma es establecer una entidad jurídica separada o subsidiaria como una compañía exterritorial, “off shore” de fideicomiso o fundación en el paraíso fiscal. Los activos se trasfieren a la nueva compañía de forma que los beneficios puedan ser realizados o las rentas cobradas en el paraíso  fiscal.

A veces esta evasión de impuestos no es siempre limpia y depende de la legislación de los países involucrados y de las circunstancias particulares de las compañías o individuos implicados.

Según la publicación del diario londinense The Guardian, se estima que más de 11 trillones de dólares están depositados en países como suiza, Liechtenstein, andorra, Mónaco y gran diversidad de islas del Caribe que ofrecen discreción en el manejo de las cuentas bancarias, esto lleva a una pérdida de 250 mil millones aproximadamente de ingresos fiscales para los gobiernos del mundo.

No se sabe cuánto de este dinero pertenece a mexicanos ni cuanta cantidad deja de recaudar el gobierno mexicano por esta causa, pero no hay duda que la existencia de estos países implica una fuerte pérdida al tesoro público.

La postura ante estas prácticas del mandatario mexicano Felipe Calderón y como Presidente del G-20 en el 2012, es que México será promoviendo la trasparencia, el intercambio de información y la adopción de estándares en materia tributaria, manteniendo estas cuestiones en un ámbito estrictamente técnico, fuera de toda consideración política, que afecte la imagen y que ponga en duda el compromiso de los países en su lucha contra la evasión fiscal.

Aún así, considero que los ciudadanos no deben dejar de exigir y vigilar al gobierno federal que utilice todas las medidas a su alcance para agravar y repatriar los millones de dólares que se van al extranjero, no solo del narcotráfico sino de empresarios que ocultan sus acaudaladas fortunas y así roban grandes recursos públicos que pertenecen a todos los mexicanos y podrían ser de gran utilidad para enfrentar la crisis económica actual.

TRATADOS INTERNACIONALES PARA EVITAR LA DOBLE TRIBUTACION

BENEFICIOS DE LA  OCDE PARA MEXICO 

Primeramente es necesario decir que la misión de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) es el promover políticas que mejoren el bienestar económico y social de las personas alrededor del mundo.

Busca compartir experiencias y encontrar soluciones conjuntamente a las problemáticas comunes entre los países a través de foros donde participan los gobiernos, se tocan temas relacionados con el cambio económico, social y ambiental, así como de mediciones a la productividad y los flujos globales del comercio e inversión, además se revisan y comparan datos con el fin de predecir las tendencias futuras, se fijan estándares internacionales en un amplio rango, desde la agricultura y los impuestos hasta la seguridad en productos químicos. También, aquellos asuntos que afectan directamente a las personas comunes, como cuánto se paga de impuestos, la seguridad social y la administración del tiempo libre. Se revisan los diferentes sistemas escolares en los países y cómo se están educando sus jóvenes para enfrentar los problemas de la vida moderna como también revisar los sistemas de pensiones y opciones laborales y recreativas para los ciudadanos mayores.

Con base en experiencias y hechos reales, realiza recomendaciones y políticas a los países, mismas que son tomadas en cuenta para hacer mejor la calidad de vida de todas las  personas, y los países las toman en cuenta para elaborar e implementar sus políticas públicas.

En el ámbito empresarial colabora con los empresarios, a través del Comité Consultivo de Negocios e Industria de la OCDE, y con los trabajadores a través del Comité Consultivo de Sindicatos, además de tener vínculos con otras organizaciones de la sociedad civil.

Muchos son los beneficios que trae el trabajo con la OCDE, ya que las decisiones que se toman actualmente en México ya no son producto del capricho o voluntad de una persona, partido, o interés de otras personas, sino de las experiencias, estudios, y análisis de expertos, eso es también beneficio de la globalización donde se aprende de experiencias de otras, y lo que pasa o se hace en un lugar se sabe inmediatamente en otros.

INVERSION Y FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL

MERCADO DE EUROBONOS

El origen del mercado de eurobonos fue el resultado, de la “igualación del impuesto de intereses“ que en 1963 impuso el gobierno estadounidense, para desanimar a sus inversionistas  y que no compraran títulos en el extranjero. Pero de esta manera los prestatarios fuera de Estados Unidos que siempre les habían comprado títulos a los estadounidenses comenzaron a buscarle por otra parte, para esto en 1984 llego un nuevo estimulo para el crecimiento del mercado, cuando el gobierno estadounidense abolió el impuesto de retención que imponía a algunos inversionistas que no eran de Estados Unidos  emitieran bonos al portador directamente entre inversionistas extranjeros.

Los bonos internacionales se clasifican en bonos extranjeros o eurobonos. Un bono extranjero es emitido por un prestatario que se encuentre fuera del país en el que se coloca, para dar un ejemplo,  una empresa de estados unidos puede emitir un bono denominado en yenes o en pesos mexicanos, o en cualquier otra divisa que se venda a inversionistas de Japón o México. Hay casos en los que una empresa emite varios bonos en diversos países a la ves,  es muy importante mencionar que la moneda en que se denomine el bono depende del país al que se le venda.

Como se menciono anteriormente los eurobonos son bonos que se venden en países que no son e país en que están denominados, estos eurobonos se convirtieron en medio muy popular para atraer fondos , Las CMN con sede en Estados Unidos  como McDonald's y walt Disney emiten eurobonos, también empresas que no son estadounidenses, como, Ginness, Nestlé y volkswagen también recurren a ellos como fuente de financiamiento.

Características de los eurobonos es que por lo general se otorgan al portador, esto significa que no se llevan registros de su propiedad, su tipo de pago es anual,  algunos se pueden convertir en  en acciones ordinarias, una ventaja es que el emisor tienen poco convenios de protección.

Actualmente la Comisión Europea considera que la adopción de eurobonos, respaldados por una rígida disciplina presupuestaria seria la mejor forma  de superar la crisis financiera.

SWAPS

¿EN QUE CONSISTEN LOS SWAPS?

Los swaps  fueron conocidos por el público  en 1981, cuando IBM y el Banco Mundial tuvieron un acuerdo de intercambio, un swaps también conocido como permuta financiera, es un contrato en el que dos partes se comprometen a cambiar una serie de cantidades de dinero en fechas acordadas en el futuro, generalmente este tipo de intercambios que se hacen son en base a tipos de interés, de una forma más sencilla los swaps son cualquier intercambio futuro de algún bien o servicio entre ellos  de dinero.

El swaps básicamente cuenta con dos utilidades o motivos por los que tendremos  interés por el y son las siguientes:  Nos sirve para cambiar nuestros  bienes o recursos futuros, por ejemplo nos puede interesar para nuestro negocio intercambiando por un tiempo bienes o recursos que generemos por otros bienes que nos convengas dependiendo de nuestra actividad. También nos es útil por la especulación, igual que en la especulación de otros activos , entramos a un swaps es por que podemos percibir que los bienes que recibiremos a futuro para nosotros tendrán mayor valor que los bienes que nosotros entregaremos a futuro.

Actualmente bancos centrales , Banco de Inglaterra, Suiza, Japón y Canadá, dicen   tener  una serie de medidas para garantizar la liquidez dentro de su sistema financiero de esta misma manera ayudar que el crédito fluya para las empresas, bancos comerciales, etc, esto mediante un Swap de liquidez entre bancos centrales y consiste sencillamente en que los bancos centrales puedan pedirse prestado entre ellos una cantidad determina de dinero. La diferencia de un swap con un préstamo es que el swap como ya se ha mencionado antes se intercambia por activos.

En conclusión los swaps sirven para ayudar a países que necesitan hacer pagos con su tipo de cambio de divisa  y no tienen liquidez pueden acudir al Banco Central  y pedirle lo que necesite, pero si necesita el dinero en una divisa diferente este no podrá otorgar el préstamo, y con los swaps precisamente es lo que facilita que se pueda pedir la cantidad que se necesita en distinto tipo de divisa a sus bancos centrales.

ADMINISTRACION DE LA EXPOSICION Y RIESGOS CAMBIARIOS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONTRATOS ADELANTADOS Y FUTUROS.

El mercado de cambio está expuesto a riesgos que generalmente  se cubren con instrumentos financieros puros en los mercados de derivados. En los mercados financieros internacionales de divisas se negocian 4 tipos de instrumentos financieros derivados “puros“.

1. Forwards. Son contratos que tiene la obligación de comprar o vender una cantidad determinada de un bien o de un activo inferior en una fecha, lugar y precio sujetos en el día en que se crea el contrato. Los contratos adelantados , son los instrumentos más usados para protegerse de movimientos no anticipados  del tipo de cambio, estos contratos establecen hoy la cantidad y el precio de una compra/venta de divisas que se celebrará en el futuro.

2. Los contratos futuros son parecidos a los contratos adelantados , pero tienen características diferentes, un contrato de futuros, en un sentido muy amplio, es un contrato forwards que se comercia en la bolsa, entonces se entiende que los contratos futuros es uno de los instrumentos financieros más aceptados de nuestro tiempo. Bancos, empresas e individuos en el mundo negocian contratos futuros sobre una amplia variedad de activos financieros, estas transacciones o movimientos tienen como fines especulativos o de cobertura. La mayoría de las órdenes de compra o venta de estos contratos es manejada por operadores, que a su vez recurren a los mercados de futuro ya sea en Chicago o Nueva York, estos contratos se negocian en  Estado Unidos y Londres por ejemplo.

Las diferencias de estos contratos son las siguientes:

1. Los contratos futuros son estandarizados, con los términos definidos en el contrato, excepto el precio, el cual se define al momento de negociar en cambio los contratos adelantados se sujetan a acuerdo mutuo entre las partes contratantes,  otra diferencia seria que en los futuros existe una cámara de compensación en contratos futuros, en los contratos por adelantados el acuerdo es mutuo y son responsables entre si, por lo que su palabra es muy importante, una diferencia más es que los contratos futuros se negocian por CFTC de Estados unidos y los contratos por adelantados no están reglamentados.

En conclusión estos contratos son hechos entre partes que quieren alguna acción especifica en una fecha posterior, por lo que estos contratos también se les llama de “entrega diferida“ aunque hay contratos de entrega inmediata y de entrega posterior. La inmediata es del mercado spot (de contado). Los mercados de contado y adelantado (Forward) que son los mercados de efectivo.

FACTORES QUE AFECTAN A LOS TIPOS DE CAMBIO.

Los gobiernos emplean los tipo de interés para controlar su política monetaria y el cambio de divisas esos tres factores son los siguientes, 1. La oferta y la demanda, 2. La tasa de Inflación, 3. La intervención Gubernamental. 

Existen otros factores que se consideran ya que afectan a corto y largo plazo  los tipos de cambio. A grandes rasgos, dichas afectaciones se pueden señalar en 3 grupos de la siguiente manera:

                                                      1. Economico

                                                      2. Politico

                                                      3. Personas

A continuación se tratará de explicar como afecta cada una de las categorías anteriormente señaladas.

Factores económicos:

• Tipos de interés relativos: Si un inversionista Mexicano  por dar un ejemplo  se da cuenta que obtiene un tipo de interés más alto prestando dinero en moneda extranjera (Dólares) que prestando en (Pesos) para el inversionista le conviene invertir en dólares,  esto lo hace convirtiendo su dinero en pesos a dólares, prestando el dinero  al tipo de cambio del momento y luego convertirlo de nuevo sumando el interés a pesos mexicanos cuando llega el vencimiento del préstamo,  comparar de esta forma los tipos de interés se le llama “Comparar tipos e interés relativos“.
• Paridad del poder adquisitivo:  Es una medida del poder adquisitivo relativo de distintas monedas, esta se mide por el precio de los mismos productos en diferentes países, convertido por el tipo de cambio de ese país con respecto a la moneda del país con el que se esta comparando, es decir que si los productos son baratos en un país, vale la pena exportarlos a otro país donde sean mas caros.
• Oferta y demanda de capital:  Las actividades comerciales normales afectan a la oferta y demanda de capital. El mercado intercambiado, que maneja grandes sumas de capital, implica pequeñas diferencias comerciales mientras que el mercado minorista implica sumas más pequeñas de capital, pero diferencias comerciales mas grandes, es decir cualquier demanda repentina en el mercado minorista causa un impacto sobre los tipos interbancarios que, a su vez, afectan a los tipo de cambio.
• Condiciones económicas: Los tipo de cambio de las divisas se ven afectadas a largo plazo por las condiciones y tendencias económicas de país como por ejemplo:

1. La balanza de pagos

2. El crecimiento económico

3. La tasa de Inflación

4. La oferta de dinero

5. Las cifras de desempleo

6. Los tipos de fiscalidad

Factores políticos:

Los tipos de cambio pueden verse afectados a corto y a largo plazo por factores políticos siguientes:

• Políticas económicas seguido por el gobierno
• El nivel de incertidumbre en la situación política
• Las políticas de los bancos centrales
• La intervención de los bancos centrales en el mercado de divisas.

Sentimiento del mercado:

Los cambios a corto plazo en los tipos de cambio son el resultado de lo que los operadores del mercado llaman “Sentimiento de mercado“. Se trata de la percepción que tienen los operadores de las perspectivas a corto plazo de los cambios de alguna divisa. Generalmente se dice que el sentimiento del mercado es positivo o negativo. Cuando es positivo una moneda se fortalece con respecto a otra moneda, y cuando en negativo se debilita.

MERCADO CAMBIARIO EN MEXICO

¿Qué saber del mercado cambiario ?

Para poder comprender un poco mejor el origen del “Mercado Cambiario“   se debe recordar un poco el sistema de Patrón Oro, en  el se puede  ver  un claro ejemplo de su inicio, ya que el régimen usado para cambiar monedas evolucionó del patrón oro, como ya se a comentado en los artículos  anteriores de este mismo Blog en relación al tema de Patrón Oro, durante 1876 a 1913 , los tipos de cambio estaban impuestos por este sistema. Cada moneda se convertía en oro a una tasa especifica, de esta forma el tipo de cambio entre dos monedas se podían convertir  relativamente en onza de oro, a su vez cada país respaldaba su moneda con oro.

El  mercado cambiario permite cambiar una moneda por otra. Los grandes bancos comerciales atienden este mercado conservando existencias de cada divisa, a manera de satisfacer solicitudes de particulares, nosotros acudimos al mercado cambiario cuando viajamos al extrajeron, máxime que vivimos en frontera, es decir nosotros vamos a casas de cambio o bancos para cambiar el peso mexicano a dólares, de igual manera los extranjeros convierten su tipo de moneda por el peso, esto de igual manera se realiza con otro tipo de divisas, euros cuando se visita Italia, yenes cuando se acude a Japón, etc.

Es muy importante  saber que  para que una moneda se cambie por otra, tiene que haber un tipo de cambio que especifique la tasa a la que una moneda puede cambiarse por otra. Para tomar como referencia México y tratar de explicar un ejemplo el tipo de cambio mexicano definirá  cuántos dólares se necesitan para quedarse en un hotel de la ciudad de México que cobra $ 500.00 pesos por noche. El tipo de cambio del peso además determinará cuántos dólares requiere una conversión para comprar otros suministros. 

El PATRON BRETTON WOODS

¿POR QUE CAYO EL SISTEMA BRETTON WOODS?

La conferencia de Brettón Woods en 1994 trajo como consecuencia la generación de un diseño de tipo de cambios fijos  establecidos sobre el dólar estadounidense que se convertía libremente a oro, pero esto sólo para el gobierno y Bancos Centrales en el extranjero, esto a 35 dólares la onza. Estos tipos de cambios fijos se mantenían  por medio la participación en el mercado cambiario por parte de los Bancos Centrales de los países además de Estados Unidos, quien era quien compraba y vendía  dólares que ellos mantenían como reservas internacionales.

Recordando que de la conferencia de Brettón Woods en 1945 nació el Fondo Monetario Internacional (FMI) con 30 países miembros de origen, el FMI tenía como misión impulsar el crecimiento del comercio mundial por medio de la adopción de medidas para el mantenimiento de tipos de cambios fijos y otorgar préstamos a países que tenían  problemas con las balanzas de pago.

En la actualidad el Fondo Monetario Internacional (FMI) busca fomentar la cooperación monetaria internacional, afianzar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un empleo elevado y un crecimiento económico sostenible y reducir la pobreza en el mundo entero. Fundado en 1945, es administrado por los 187 países miembros ―casi todos los países del mundo— a los cuales les rinde cuentas. Esta información fue tomada de la Pág. oficial del FMI

Pero no solo surgió el FMI en esta conferencia si no también el “Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento“ (Banco Mundial),  esta institución por lo general otorga prestamos a largo plazo para apoyar a países en desarrollo,  generalmente el préstamo  es para la construcción de presas, carreteras y otras obras de infraestructura que ayuden en su desarrollo económico.

Según con las reglas del sistema de Brettón Woods,  la modificación de los tipos de cambio solo tendrían lugar en aquellos casos donde se presentara un desequilibrio fundamental,  en otras palabras un déficit o superávit estos tendrían que ser grandes y persistentes en sus balanzas de pagos. Ejemplo; en 1960 el gobierno estadounidense buscó la manera de disminuir el desempleo que se agravaba en el país, mediante una política  expansionista, pero esto le creo un desequilibrio fundamental, debido a que los países con Superavit no estuvieron de acuerdo en revaluar sus tipos de cambio, por esta razón el sistema de Brettón Woods no ocurrió y el sistema cayó en 1971.

En conclusión la caída o el fracaso del sistema de Brettón Woods ocurrió por que los países se dieron cuenta que bajo ese sistema un país con un problema importante de balanzas de pagos tendría que pasar una serie de ajustes distintos en su empleo interno, su  ingreso, su producción y sus precios, por ello los gobiernos  llegaron a la conclusión de que  tales cambios o ajustes podrían minimizar o evitarse si los tipos de cambio fueran mas flexibles.

PERIODO DE TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

Cuando se cuenta con un sistema de cambio flexible o flotante, la autoridad monetaria no se responsabiliza a mantener un tipo de cambio determinado. Esto es lo contrario, todas las fluctuaciones de las demandas y de las ofertas cambiarías se adaptan a través de variaciones en el precio de la moneda extrajera esto en los términos de la moneda local.

El Banco Central establece la oferta monetaria sin comprometerse  con ningún tipo de cambio en especial, esto  a su vez da paso a que fluctúe en función  a los cambios de la economía, es decir, que si el Banco Central no participa en la compra o venta de moneda extranjera, se dice que la moneda nacional esta en flotación limpia o pura.

Sin embargo, la flotación rara vez es limpia, a menudo los países que manejan el tipo de cambio flexible tratan de intervenir en el valor de su moneda realizando operaciones con moneda extranjera y a esta acción se le denomina “flotación sucia“.

En conclusión el tipo de cambio flexible o flotante y de alguna manera también conocido como tipo de cambio libre se determina sin la intervención del gobierno o alguna institución en el mercado de divisas, siendo el resultado el tipo de cambio  de la interacción entre oferta y la demanda en el mercado cambiario.  Sin embargo puede pasar que el Banco Central intervenga en que el tipo de cambio se deprecie o aumente.  

EL PATRON ORO

El origen del patrón oro se puede detectar a principios del siglo XVIII en gran Bretaña, pero no fue hasta a mediados del siglo XIX cuando el uso del patrón oro se esparció al mundo. Algunos expertos en la materia señalan que fue en la década de 1870 como el periodo de vigencia del patrón oro, y en 1930 como su fin  (esto debido a una interrupción durante la Primera Guerra Mundial y  años después).

Este sistema monetario funcionaba de la siguiente manera, “El  Banco Central fijaba el precio del oro en términos de moneda nacional bajo el patrón oro, esto quiere decir que se le asignaba un precio nominal fijo a la onza de oro, esto expresado en moneda nacional, de esta manera el Banco Central  después de eso utilizaba sus reservas de oro para estabilizar el precio del metal, ya sea comprando o vendiendo el oro a un precio establecido“

En los Estados Unidos, entre 1914 y 1933, una onza de oro se pactaba al precio fijo de 20,67 dólares, es decir que un dólar equivalía cerca de 0,05 onzas oro.

El patrón oro  ha tenido una gran importancia en la economía mundial ya que la oferta monetaria  y el nivel de precios de cada país que participaba en dicho sistema dependían de la oferta monetaria del oro, por ejemplo cuando se descubre un yacimiento de oro como sucedió en California en 1849, los precios subieron en todos los países que estaban bajo el régimen del patrón oro en lo contrario al pasar el tiempo y empieza a imperar la escasez del oro el precio tiende a estabilizarse o a caer, como sucedió en  1873 y 1896.

Cuando se estaba bajo la práctica del patrón oro, el Banco Central  mantenía  una cantidad de reservas de oro equivalentes  en el papel moneda que emitía. Este conjunto de papel moneda variaba únicamente cuando el banco central vendía o compraba reservas de oro. El oro también podía circular en forma de monedas de oro de esta manera el conjunto de dinero de la economía era igual al oro monetario del país.

En conclusión la acumulación  mundial de oro bajo el sistema de patrón oro  determinaba la cantidad de dinero y el nivel de precios de todas las economías que adoptaban el régimen y esto variaba dependiendo  del aumento y escasez del metal en este caso “Oro“.